文章主题：百度, 财报, 增长, 营销
5月16日晚，我国知名搜索引擎巨头百度公布了截至2023年3月31日的第一季度财务报告。根据报告，该季度百度实现营收311亿元，较去年同期增长10%。净利润方面，百度录得58亿元，同样高于去年同期的57亿元。值得关注的是，“百度核心”业务营收达到230亿元，同比增长8%，显示出其强大的盈利能力和持续的增长趋势。
财报发布后，百度董事长兼CEO李彦宏，CFO罗戎，智能云事业群总裁沈抖和资深副总裁、智能驾驶事业群组总裁李震宇等高管出席随后召开的财报电话会议，解读财报要点并回答分析师提问
以下是分析是问答环节主要内容：
摩根大通分析师Alex Yao：我有几个关于公司广告业务的问题，自3月份开始，公司观察到的广告业务月度变化情况如何？线下垂直行业的贡献占比情况如何？广告客户投放需求的变化情况如何？今年广告业务整体趋势如何？广告业务在未来中长期来看，有怎样的发展潜力？
李彦宏：我们很高兴看到公司在线营销业务的进展，一季度的增长非常强劲，回复了个位数百分比的增长，而去年一整年四个季度都出现了同比的负增长，我记得去年一季度是4.4%的下降，二季度下降10%，三季度下降4%，四季度下降6%，今年一季度回复增长，并且二季度的增速进一步提高。
在过去的一个季度里，公司的增长主要得益于几个线下垂直领域的推动。我曾在之前的介绍中提到，这些领域对于公司在线营销业务的贡献是不可忽视的。其中，医疗保健行业表现最为突出，其对公司的贡献已经恢复到疫情前的水平，持续保持稳定增长。而旅游业也有着明显的贡献，五一长假的旅游热潮再次点燃，需求旺盛。在线营销业务营收的增长不仅为公司整体移动生态系统的利润率带来了积极影响，同时也推动了“百度核心”业务的整体利润率水平的提升。我们始终坚定不移地专注于提升用户和消费者在平台上的使用体验，这也让我们看到了用户参与度和流量的大幅增长。尽管在疫情防控形势缓解之后，许多人们将更多的时间投入到线下活动中，但百度app在三月份的月活跃用户数仍实现了4%的同比增长，这充分展示了百度app强大吸引力。同时，通过百度app展示的信息流内容也呈现出强劲的增长趋势，进一步彰显了公司在在线营销市场的实力和影响力。
展望未来，我们预计广告客户将在效果广告平台上投放更多预算，百度搜索业务势必将受益于这一趋势。
我们深信，生成式人工智能领域蕴藏着巨大的增长潜力，它不仅能够为我们的搜索业务带来补充，还能为用户提供更丰富的信息和内容获取途径。随着我们将文心一言逐步整合到各个应用中，特别是搜索应用中，我们预期用户的参与度和流量将会显著提升，从而推动在线营销业务的稳健增长。
文心一言作为一种强大的工具，不仅赋予了我们商业产品更多的功能，而且为加强产品销售提供了广阔的机会。那些得到文心一言赋能的商业产品，将为公司带来更大的市场份额，为广告客户创造更大的价值，并为我们开展在线营销业务注入更多的信心，从而提高营收的可持续增长能力。根据我们的发展趋势和基本面状况，我们有理由预期百度在线营销业务的增长率将超过GDP的增速。
花旗银行分析师Alicia Yap：可否请管理层谈谈在去年持续降本增效的基础上，今年利润率增长的主要驱动因素是什么？“百度核心”业务的整体营业利润率在今年剩下的时间里会出现怎样的变化趋势？我知道可能影响利润率的因素包括公司在大型语言模型，自动驾驶和其他方面的投资。
沈抖：我们去年采取了很多措施来提升运营效率，在过去四到五个季度的效果尤为明显，推升了公司整体的利润率水平，其实不仅改善了利润情况，也缩减了机构规模，让执行更高效，对于公司的长远发展是有好处的。
在今年第一季度，我们的运营利润率较去年同期提高了5个百分点，达到23%。这主要得益于我们成功地提升了自由现金流，同比增长超过200%。这一成果的取得，与公司营收的加速增长是密不可分的。值得注意的是，我们在今年第一季度的表现不仅超过了市场预期，而且超越了去年同期的业绩。此外，我想特别提一下，我们对移动生态系统的利润率进行了显著改善。这要归功于我们在在线营销业务上的积极布局，使得该业务的营收有了明显的增长。而在智能云方面，我们在保持对低利润率项目和服务商关注的同时，也加大了对标准化人工智能解决方案的投入。尽管这些解决方案在Non-GAAP条件下实现了盈利，但这对我们来说，无疑是一个重要的增长契机。展望未来，我们坚信公司主要业务的利润率水平将会继续保持改善的趋势。我们有信心在未来的日子里，会给出更加出色的业绩表现。
我们将致力于发掘具有巨大增长潜力的创新领域，其中主要包括文心一言和智能驾驶。这些投资与我国企业长期发展的战略方向保持一致，它们将为我们在这两个领域的竞争中提升市场份额、促进可持续发展以及为股东创造更多价值提供支持。从短期内看，这些投资还将有助于我们对收益进行更精细化的管理。
在执行层面上，我们将保持审慎策略，致力于提高运营效能，并把握长远发展机遇。一季度利润率的提升得益于这些因素的影响，展望未来，这一趋势将会持续。关于损益表，我们将保持警惕性，依托“百度核心业务”的优化，进一步提升公司的可持续发展能力。
摩根士丹利分析师Gary Yu：我有一个关于云业务的问题，公司如何预计二季度及下半年智能云业务的增长情况？文心一言的使用能够为公司创造多少额外的云业务营收？此外，随着公司在营收和利润率方面的改善，云业务能够实现的，比较正常水平的营收增幅和利润率水平是怎样的？
沈抖表示：“在上个季度的第二季度，我们在三个方面积极地提升了我们的智能云业务利润率。首先，我们果断地停止了那些质量不高的产品和服务，从而确保了我们的业务组合的质量和稳定性。其次，我们专注于为关键的应用场景构建标准化的人工智能解决方案，并有效地将其复制，以便为各种客户提供服务。最后，我们不断加大在标准化云产品技术方面的投入，以提升我们的竞争力。正因为这些付出，我们的智能云业务在第一季度成功实现了非通用会计准则（Non-GAAP）下的盈利。”
此外，在疫情防控措施解除之后，我们能够同客户面对面交谈，推动项目的执行，向客户推更多服务，我们预计该业务的增长趋势在未来还将持续。另外，我认为文心一言将为百度在云行业获取更大份额提供巨大的机会，自三月发布以来，我们收到了成百上千的请求，希望能够参与其测试，无论是企业还是消费者，响应者遍布各个行业，包括金融，软件，教育，在线旅游等等。这些对于公司产品的巨大兴趣，让文心一言的初次露脸就非常成功，我们的客户都非常渴望探索和利用文心一言产品，服务其业务，我们也有信心这样的合作能够提升其生产效率和竞争优势。
如李彦宏所言，有多位客户选择基于百度的云平台开发自己的大型语言模型，以便充分利用百度人工智能的四层架构。
展望未来，我们依然会持续聚焦于实现云业务的健康，可持续的营收增长，不断提升利润率水平。同时我们也会放眼大型语言模型长期的商业化机会，我们将致力于文心一言业务的持续投资和价值创造。
（持续更新中。。。）
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